국제유가가 배럴 당 80달러까지 올라가는데 2년 이상이 소요될 수도 있다는 전망이 나왔다.
한국 대신증권은 19일 ‘유가 전망’ 보고서에서 국제유가는 올해 2분기에 저점에 도달하고, 저점 유가는 미국산 셰일오일의 현금 원가인 배럴 당 30∼40달러가 될 것이라고 내다봤다.
그러나 셰일오일의 생산원가인 배럴 당 60∼65달러 이하의 저유가에선 신규 유정 투자가 경제성이 없는 만큼 기존 유정 위주로 생산이 진행될 것이고, 결국 공급 감소로 유가가 반등할 것이라고 전망했다.
대신증권은 올해 4분기에서 내년 상반기까지 중기적으로는 유가가 셰일오일의 생산원가를 약간 넘는 배럴 당 60∼70달러에서 형성될 가능성이 크다고 진단했다.
대신증권은 장기적으로 지속 가능한 유가 수준은 사우디아라비아의 재정 손익분기점인 배럴 당 80달러라고 분석했다. 이 같은 장기 지속 유가 수준은 내년 중반 이후, 늦으면 2년 이상 지나 형성될 수도 있다고 덧붙였다.
현금원가는 초기 유전개발을 위해 투자한 탐사·시추 설비비용에 대한 감가상각을 고려하지 않고, 원유생산에 들어간 직접 운영비만을 뜻하는 반면 생산원가는 초기 유전개발 비용과 직접 운영비를 합한 원가를 말한다. 대신증권은 원유 공급과잉의 최대 원인 제공자가 셰일오일인 만큼 세일오일의 현금·생산원가를 통해 저점 유가와 지속 가능 유가를 추정하는 것이 가능하다고 설명했다.
한편 19일 국제유가는 달러 강세의 영향으로 하락했다. 이날 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 4월 인도분 서부텍사스산 원유(WTI)는 전날보다 70센트(1.6%) 내린 배럴 당 43.96달러에 마감했다.
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